蔚来股票上涨原因_蔚来汽车股票为什么大跌了

1.美股上市的几家头部企业近期集体遭遇大跌，新势力车企市值是否泡沫太大？

2.蔚来销量同比增长689%，为何会剧增？

3.销量看涨股价反跌 新势力造车泡沫有多大？

4.蔚来汽车为何持续暴涨暴跌？

美股上市的几家头部企业近期集体遭遇大跌，新势力车企市值是否泡沫太大？

3美股上市的造车新势力近期集体遭遇大跌，周二再度下跌，其中蔚来汽车跌10.23%；小鹏汽车跌10.89%；理想汽车稍好下跌3.14%，但周一下跌8.84%。

造车新势力三家头部公司蔚来、小鹏、理想分别在12月1日、2日公布最新数据显示，11月销量全部创出历史新高。但在美股市场的股价表现却集体重挫，这也引起市场对于利好是否已经提前兑现、?市值狂欢?还能持续多久的疑问。

蔚来汽车市值超奔驰宝马

一年前的2019年，也被称为造车新势力的?生死之年?，很多车企相继倒下。蔚来汽车也在退市的边缘徘徊，其CEO李斌因一篇文章《蔚来李斌，2019年最惨的人》而在网络刷屏，被称为?最惨的人?。到今年3月蔚来陷入财务困境时，其股价一度跌至3美元以下。

然而仅仅几个月后，蔚来股价却涨势如虹，到11月蔚来股价最高达50多美元，飙升了20多倍。11月底蔚来市值一度突破700亿美元，顺利超过了宝马、奔驰，坐上了全球车企市值第四、中国车企市值第一的宝座。而国产传统车企包括一汽、上汽、广汽等巨头全部要靠边站。

蔚来股价暴涨可能让知名机构高瓴资本特别?郁闷?。高瓴资本从2015年蔚来成立时就坚定看好，并领投了A轮融资，此后又不断加码，到2018年9月，蔚来登陆纽交所时高瓴持股7.5%。上市后蔚来股价长期低迷，高瓴也不断买买买。

然而去年下半年到今年初疫情期间，也是蔚来面临生死关头的一段时间，现金流面临巨大困难。红星资本局查阅股权变化发现，在此期间高瓴资本大幅?割肉?减持蔚来，并在第四季度最终完成了清仓。现实却跟高瓴资本开了个巨大的玩笑，割肉后不久蔚来股价就迎来了爆发，不到一年就疯涨十几倍，高瓴与40亿美元利润失之交臂。另一大知名机构淡马锡也在暴涨之前清空了蔚来股票。

除了蔚来之外，同样在美股上市的理想汽车、小鹏汽车也一路狂奔上演?速度与?：小鹏汽车年内累计上涨超过3倍，理想汽车上涨2倍多。他们的市值也分别达到了300亿-400亿美元，都能进入全球车企市值20强之列。

蔚来销量同比增长689%，为何会剧增？

长期来看，新能源汽车行业还有巨大空间，未来像蔚来汽车这种造车新势力，如果能保持足够的销量，股价还将长期上涨。媒体统计，从10号开始，包括特斯拉，蔚来在内的新能源企业的股价已经连续下滑多个交易日了，其中跌幅最大的蔚来汽车，累计实现了将近20%的跌幅，蒸发了190亿美金，三家中国的造车新势力累计蒸发超过三百亿美金。有分析人士指出，主要是因为年前新能源板块集体抱团，导致价格过高，透支了未来的增长动力，所以年后出现了一波抱团松动，新能源的股价也就随之暴跌了。

有证券公司也表示，长期来看，电动车对燃油车的替代已经是不可逆的了，但短期内，以特斯拉为代表的新能源汽车被炒得太高了，市盈率也高得让人难以理解，所以短期内出现波动回撤，也是意料之中。虽然电动汽车的市场份额依然占据不多，但从增速来看，前景还是很不错的，在过去的一月份中国市场中，特斯拉累计交付了1.5万辆车，而蔚来也实现了7200辆的交付目标，其他理想，小鹏也各自实现不小的涨幅。

有分析师指出，国产的新能源汽车品牌与特斯拉实现了差异化不同价位的竞争，而且随着电动车市场的不断扩大，未来双方在各自价位的优势会更加明显，各自的挤压还并不明显，目前来看，新能源汽车的对手还主要是燃油车。

大家要知道资本市场减持是为了利益，这些利益不会对的蔚来企业有实质性影响，股票减持对股价会造成一定影响，但是不会造成公司业务发生变化，资本市场减持行为非常多，这种减持没有必须夸大，高瓴资本准备减持蔚来，对于蔚来起来公司没有实质性影响，这是我看好蔚来的原因。

新兴产业都是在争议中发展，新能源汽车作为行业新风口肯定会有很多分歧，大家要知道香港上市的恒大汽车还没有任何汽车量产，市值已经达到了几千亿港元，蔚来汽车已经量产了，而且市场反应还非常不错，这也是我看好蔚来汽车的原因。

销量看涨股价反跌 新势力造车泡沫有多大？

眼看到了2020年末，那些坎坷了许久的新势力们有的已走向消亡，有的却终于走上了正轨。

比如新势力中最被人们所看好的蔚来，在12月1日他们骄傲的宣布11月共交付新车5291台。要知道这已经是蔚来连续第四个月创品牌单月交付数新高，并自今年4月以来连续第八个月实现同比翻番。

截止目前，蔚来前11个月累计交付36721台，同比上涨111.1%，全年交付量超过4万辆应该是“板上钉钉”。李斌此前更是在三季度财报电话会议上表示：团队正在与合作伙伴一起进一步提升产能，预计明年一月份将全供应链产能提升至每月7500台，以满足不断增长的用户需求。

看上去是在说“产量”，实则是在说“销量”。因为一直以来蔚来都用的以销定产模式，这意味着在李斌的眼里，蔚来明年1月销量或可达7500台；再按照今年的势头，一副要冲击十万年销量的架势。

紧随其后公布销量的是小鹏汽车，他们11月交付了4224辆，比10月的3040辆增加了1184辆，增幅为38.9%，相比去年11月更是同比增长342%。今年1-11月，小鹏汽车累计交付21341台，同比增长87%。

其中最亮眼的部分莫过于其主力车型——P7，11月交付了2732辆，环比增长30%，累计交付了11371辆，刷新了造车新势力品牌单车交付破万速度记录。当然，老将G3也达到了1492辆的月交付量，环比增长59%，同样创2020年新高。

最后公布成绩的理想汽车，仅凭一款?理想ONE也取得了4646辆的成绩，环比10月增长25.8%，再创单月交付量纪录，并且今年1月至11月，理想ONE已累计交付26498辆。

顶着如此耀眼的销量，三家企业的毛利率也是蹭蹭往上涨。都实现了毛利率转正那是最基础的，其中蔚来已连续两个季度实现正毛利率，三季度为14.5%；年第三季度小鹏也首次实现毛利率由负转正，为4.6%，而由于理想只有一款车一个配置，对于成本的控制非常有利，因此其毛利率更是高达19.8%，仅次于特斯拉。

在过去的时间里，毛利率一直被视为判断造车新势力是否拥有造血能力的重要指标。如今这美股三兄弟发展势头都不错，按照道理来说股价应该也是一路飞涨，与销量利润齐飞，可万万没想到在五天的交易日里，三家车企的股票却疯狂下跌。

12月1日美股收盘，蔚来股价收于45.36美元/股，下跌10.23%，市值跌至611.9亿美元，低于比亚迪，失去中国车企市值第一宝座位置；理想汽车股价收于34.86美元，下跌3.14%；小鹏汽车股价收于52.36美元/股，大跌10.89%。一日之间，三家造车新势力的市值合计蒸发了超过800亿元，不过这还不算完。

12月2日美股开盘，蔚来、理想汽车、小鹏汽车低开后继续大幅跳水，股价跌幅纷纷超10%。所幸在最后收盘之时三家股价又高走，但上涨幅度最高的也没超过7%，整体还是下跌的状态。于是自11月24日以来的五个交易日，蔚来、理想汽车、小鹏汽车股价分别累计下跌16.12%、27.15%、24.82%，市值蒸发近2000亿元。

回想一年前，蔚来汽车还在退市边缘徘徊，CEO李斌也被调侃为2019年“最惨的人”。然而仅一年后，蔚来汽车股价却强势反攻，尽管当下并不是中国汽车品牌市值第一，但也是瘦死的骆驼比马大，起码长安、广汽、长城等一众龙头企业股价都无法与之抗衡，还包括百年奔驰、百年福特等历史悠久的国外传统汽车品牌。

是啊，想想这些年销量突破百万级的企业，市值却抵不过三个刚刚毛利率转正的“愣头青”，即便不买股票，或者对股市所知甚少的人也会察觉到隐约的不对劲。股价有“泡沫”倒不稀奇，但新势力的泡沫究竟有多大？

就拿最具代表性的特斯拉来说，回看他们过去的一年的股价，从年初的80美元/股，涨至当前的近600美元/股，年度涨幅已经达600%。如今马斯克的净资产升至1280亿美元，超越比尔·盖茨，跃升为全球第二大富豪，仅次于亚马逊创始人贝佐斯，全球首富近在咫尺。

但马斯克却不止一次的表示特斯拉的股票是虚高。比如就在刚刚过去的12月1日，马斯克就在给员工的一封电邮中警告称，他们必须控制支出，以继续实现季度盈利，否则高飞的特斯拉股价就会即刻崩塌。

那么特斯拉尚且如此，蔚来、小鹏、理想则更甚，目前新能源汽车整体市占率不足?5%，造车新势力每年合计销售量不足?60?万，与传统车企相比差异巨大。

即使他们的市值不能用传统车企的标准去衡量，盈利模式也区别于传统车企单一的“卖车”，但就从最基础的市销率来看，小鹏的市值是其企业收入的144倍，蔚来是38倍，而丰田为1.5倍、大众为0.2倍，也就是说小鹏还需要再赚144年的钱，才能够匹配当前的市值。相比起来特斯拉反而是最靠谱的，市值仅为其营销的19倍，还算在合理范围之内。

其实相似的情况在上个世纪就曾出现过，1994年，浏览器、万维网等新兴互联网的出现，引发了互联网科技热潮，就引发了资本的疯狂追逐。

1995年至2000年，美国纳斯达克指数从743点上涨到5132点，短短五年上涨了6倍，市值一度高达6.7万亿美元。而从2000年开始，纳斯达克指数跌到2002年10月的1108点，下跌幅度接近80%，市值损失超过5万亿美元。包括我们熟悉的乐视，在A股这样的舞台上，有了好的“故事”都能用5年时间把市值突破?1700?亿，成为创业板的神话；只是最后结果怎么样，大家想必都还记忆犹新。

因此尽管从中长期来看，新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转，电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体，意义重大。汽车产业也将伴随产业链的价值转移，重视前端研发设计、技术升级与后端软件溢价，迎来新的爆发点。

但随着众多国际巨头加快进入新能源汽车市场，国内新能源汽车企业的竞争压力将越来越大。当资本的潮水褪去，也许我们会看到，在未来很长的时间里，造车新势力的业绩还会不断增长，但股价却很难再创新高，用更多的利润去填补泡沫破碎后的坑，将会成为主旋律。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

蔚来汽车为何持续暴涨暴跌？

上市后的第二个交易日，蔚来汽车一改首日的颓势、出现暴涨，以11.60美元价格收盘，较前一日涨幅高达75.76%；今日盘前继续上涨0.56美元，至12.16美元，相比首日的6.6美元的收盘价，累计涨幅已超过84%。截至今日美股开盘前，最新市值约125亿美元，市值逼近千亿人民币。

究竟是什么原因使得蔚来汽车股价出现如此暴涨，我们挨个原因找一找。

猜测一：产能爬坡提速致股价疯狂？

新浪财经曾在公司提交上市招股书后，发表题为《蔚来汽车日烧1200万元：卖40万辆或能回本 刚售481辆》的文章。文中梳理了近年来公司的基本财务状况，由此测算了近两年半时间内，公司每天需要“烧掉”1200万人民币，并根据当时的情况，估算需要卖掉约40万辆ES8电动汽车，才能够挽回成本，而实际的销售量相距甚远。

时隔一个月，产销数据发生了多大变化呢？

相关资料显示，截至8月31日，蔚来汽车ES8车型已生产2399台，交付量共计1602台，相比之前481辆的数据，确实有成倍的增长。

但2000多台产量和1000多台销售量的产能爬坡速度，是令市场如此疯狂的原因吗？新浪财经咨询业内人士后得知，产能爬坡由于各种因素干扰通常会经历反复，仅一个月的数据变化并没有比较强的说服力，况且千台产销量这样的低基数，与公司今年3万辆、3年后45万辆的产销量目标相去甚远，不可能是股价发生暴涨的主要原因。

猜测二：上市定价被严重低估？

公司产销量等基本面没有发生根本性的变化，那是不是蔚来汽车上市时的定价过低，上市后价值回归，造成暴涨所致？这种可能性基本也可以排除。

资料显示，蔚来汽车上市时定价为每股6.26美元，发行1.6亿股，市值64亿美元，这与上市前和市场的沟通情况没有明显出入。即使出现显著低估，公司在上市首日股价还曾一度出现14%的巨大跌幅，这就更无法解释了。

此外，从暴涨后公司的估值来看也解释不通。

蔚来汽车与A股汽车上市公司市值排名蔚来汽车与A股汽车上市公司市值排名

新浪财经根据Wind数据统计，截至今日盘前，蔚来汽车总市值约124.76亿美元，按美元兑人民币1：6.85的汇率计算，约合854.62亿人民币，排在A股汽车上市公司的第四位，仅次于上汽集团、比亚迪和广汽集团。

值得一提的是，2017年，广汽集团年产销量均超过200万辆，上汽集团更是达到了693万辆。即便蔚来汽车以“技术国内一流、产能爬坡超预期”的姿态展示给市场，但2000台产销量的蔚来汽车，市值却接近于200万台产销量的广汽集团，也绝对称的上是匪夷所思了。

和特斯拉相比同样如此。

特斯拉是公认电动汽车领域全球最领先的公司，目前总市值为494亿，是蔚来汽车的4倍。然而，无论从其技术水平、产能爬坡速度、产量和销量等角度看，说特斯拉价值只值4个蔚来汽车公司，都是难以让业内接受的。

猜测三：“新能源汽车下乡”的政策刺激？

9月13日晚，市场传出“工信部探索在农村推广应用新能源车”的消息。

消息称，工信部针对方运舟等7名人大代表提出的关于加强农村新能源汽车基础设施建设的建议给出答复，表示赞同代表们提出的在有条件的农村地区大力推动新能源汽车替代传统能源汽车，为实现高效发展清洁发展提供支撑；并将在下一步积极配合相关部门，大力实施乡村振兴战略，探索在农村地区大力推广应用新能源汽车，充分利用区域水能、太阳能等，共同推动打造新能源“示范村”、新能源“示范镇”。

市场普遍认为，此次农村推广政策也反映了，一是中央和地方对于新能源车的资金扶持范围从直接购置补贴扩大到推广应用环节；二是产业扶持政策工具进一步丰富，除财政补贴外， 还用了多种政策工具；三是新能源车仍属中国重点发展的战略产业，对新能源车支持将逐步加码。

受此影响，今日A股开盘后，整个新能源汽车板块出现了集体大涨。作为提前交易的美股蔚来汽车，有可能率先反应。

对此，新浪财经咨询了券商的行业研究员，他们表示，政策固然对整个行业有提振作用，但落实到公司的业绩会有较长时间，另外国内有关新能源汽车的《中长期规划》和“十三五”规划等大方向并未作调整，业内对2020年200万辆的年销售量目标也没有变化，这个政策只是确保这一目标顺利实现的途径之一，并没有本质的改变。

更何况，蔚来汽车的定位一直是中高端市场，在今后这轮“新能源车下乡”的刺激政策中，又能够多拿到多少市场份额，不得不让人怀疑。

虽然怒涨之后迎来的是暴跌，但连续两日蔚来汽车在美国市场的“怒涨”，也带动了中国汽车股的上涨。尤其是给蔚来代工的江淮汽车，与蔚来汽车有合作关系的广汽集团、长安汽车，都久旱逢甘霖。只不过，这种状况转瞬即逝。

对于蔚来汽车赴美上市，华尔街似乎并不感冒，这个自诩为“中国特斯拉”的公司似乎让这些大佬提不起兴趣，部分投资机构分析师也将NIO（蔚来汽车），归到了“跑输大市”的一类股票，目标股价则被定为4美元左右，远低于其发行价格。

新浪财经注意到，截至今日收盘，包括宁德时代、江淮汽车等在内的A股新能源汽车标的以及“蔚来汽车概念股”也都出现了明显的高开低走态势，消息的刺激似乎并没有如此有力。

由此看来，蔚来汽车股价上市次日的大涨，应该不是基本面、估值水平，以及政策等因素的影响所致。股价暴涨究竟是什么原因，蔚来汽车到底价值几何，恐怕只有时间才能给出明确答案了。